【出口分析】组件出口连三月衰退 年底海外需求疲软

2022年即将进入尾声，海关数据也终于进入第四季，今年全球需求快速扩张，中国组件出口历经上半年的大量增长，于下半年开始出现疲软，自7月出口量高峰以来已连续三个月呈现下滑。根据InfoLink 十月中国海关出口资料，中国在10月出口了11.8GW的光伏组件，同比成长40%，相对上半年平均超过一倍的同比成长率显得逊色不少；月环比为-7%，相对9月的月环比-11%来说跌幅较小，但已能明显观察到海外拉货力道持续下降的趋势。2022年1到10月累积出口达133.3GW，同比成长83%，推测上半年海外大量进口堆高库存水平，才导致下半年拉货需求减少。

相对九月多数地区市场从中国进口组件数量呈现衰退，十月则是出现涨跌不一：成长的地区包括亚太、美洲及非洲市场，但增长幅度皆不大；减少的则有欧洲及中东，其中欧洲不仅是最大海外市场，下降幅度也明显，进而影响整体出口的衰退。

欧洲十月从中国进口6.9GW的组件，环比减少10%，上月环比为-11%，下降趋势明显；较去年同期成长68%，同比成长明显少于上半年。一到十月累积从中国进口组件74.7GW，占中国一到十月组件总出口的56%，为中国目前最主要的出口市场。

欧洲今年的需求扩张主要源自乌俄战争后欧洲各国刺激性政策的出台及再生能源目标的上调，加上传统能源价格的高涨提升再生能源吸引力，各项因素快速推升需求，因此上半年从中国大量进口组件，相比2021年一到六成长超过140%；但拉货力道从第三季开始明显出现下降，自七月进口高峰以来已连续三个月呈现衰退，原因除了光伏逆变器以及安装人力的短缺，主要还是由于上半年囤积了过多库存，厂商判断库存水位较高因此减少进口，以往需求相对庞大的国家如荷兰、西班牙、德国等从中国的进口量皆呈现持续下降。展望欧洲第四季进口，由于年底一向为欧洲市场进口淡季，加上大量库存需要时间消纳等因素，推测第四季进口将持续疲软。

亚太地区10月从中国进口1.9GW的组件，月环比成长3%，同比减少3%；一到十月累积进口24.9GW，同比增加36%。本月从中国进口量持稳，除了一到三月受到印度BCD关税生效前的拉货潮影响，推升年初亚太地区进口量以外，其他国家的波动幅度皆较小，整体市场自四月开始变化相对平稳。

亚太地区今年主要市场为印度、日本及澳洲，三者合计占今年亚太市场76%的份额，其中印度虽作为今年以来最主要进口国，但对组件课征的40% BCD关税使得印度进口量在三月后一蹶不振，每月仅维持平均不到100MW的进口。日本十月进口中国组件呈现小幅增长，自今年以来变化平稳。澳洲十月下滑幅度稍大，减少近37%，且自六月以来已连续四个月呈现衰退，但除了本月以外实际量体变化不大，且日本与澳洲的进口表现皆优于去年。东南亚各国如泰国、菲律宾、马来西亚等，今年整体从中国进口量相对去年皆有明显的成长，相较上月除泰国小幅下滑以外大多呈现增长。

美洲地区十月中国组件进口量为2.2GW，同比成长28%，月环比成长2%，月变化相对不明显；一到十月累积从中国进口21.5GW，相较去年同期的12GW成长79%。

美洲地区最主要进口国家为巴西，今年一月以来从中国进口了15.7GW的组件，占了美洲市场的整体的73%，从全球来看亦为今年中国组件的第二大出口国家。由于今年初正式颁布的14.300法案将于明年开始对小型分布式项目课征电网使用费，今年出现大量抢装潮，从中国进口量于八月触顶后小幅下滑，但九、十月仍维持约1.5GW的水平，可见巴西仍维持一定拉货力道。

美洲地区其他市场相对上月呈现增长的有智利、多米尼加共和国，墨西哥及哥伦比亚则呈现衰退；但今年美洲整体进口状况明显优于去年，尤其多米尼加共和国及哥伦比亚更是出现倍数以上成长。

中东十月中国组件进口为0.5GW，环比减少33%，同比成长23%，比例变化虽大但基数较小，实际月跌幅小于300MW。中东今年累计进口9.6GW中国组件，同比成长约75%。中东地区除最大市场阿联酋与上月持平，其余国家皆于十月呈现负成长。非洲地区十月进口中国组件约0.29GW，同比成长36%，较上月成长9%，变化相对微小。

观察2022年中国海关组件出口数据，可以发现整体海外需求延续了上个月的下降趋势。市场份额最大的欧洲市场于上半年累积了大量库存后，拉货动能于八月持续下滑，且跌幅相当显著，欧洲市场的价格下滑也显示厂家开始清理过剩库存；其他地区市场在上个月出现衰退后也未有出现明显回升，各国拉货动能已不如前三个季度强劲。展望中国组件第四季出口，考虑欧洲过高的库存水位、北半球冬天不易施工、安装人力问题、年底为传统淡季等因素，InfoLink认为在年底前，整体海外拉货动能将持续呈现疲软。

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